Cosa cercano i fondi venture capital nel fintech?
Giorgio Pastarini e Giuseppe Donvito (P101): riteniamo che i servizi fintech per le PMI e per le istituzioni finanziarie andranno incontro a un sostanziale sviluppo nel prossimo futuro e che qualche azienda probabilmente raggiungerà lo status di "unicorno"
Negli ultimi anni un grande numero di investimenti del Venture Capital (VC) si è concentrato nell'ambito fintech e, nonostante alcune recenti battute d'arresto e ri-valutazioni del settore, il trend non sembra destinato a fermarsi.
Il 2022, in particolare, sembra essere un periodo peculiare per il fintech: se da un lato c'è chi dice che non sia un buon anno, in realtà, ad oggi, le fintech non hanno registrato numeri che indichino un declino sostanziale e generalizzato.

C'è stato il "down round" d'entità importante della svedese Klarna, ma a parte questo, non si sono verificati molti altri round "down" o "flat".
Vediamo come mai, nonostante la situazione congiunturale globale, i mercati privati stiano performando ancora bene, e cosa possiamo aspettarci nei prossimi mesi per quanto riguarda gli investimenti nel fintech.
Lo scenario fintech dei prossimi mesi
Secondo gli analisti di Morgan Stanley, i mercati privati generalmente risentono dei "down" nel settore pubblico con una media di 18 mesi di ritardo: un eventuale abbassamento delle valutazioni dei primi è quindi ipotizzabile per luglio 2023.
Dobbiamo quindi aspettarci dieci mesi con numeri in decrescita e round più piccoli, mesi in cui i fondi di VC saranno più selettivi e i founder meno disposti a diluire il capitale.

D'altro canto, vi è una buona disponibilità di capitale da allocare soprattutto da parte di quei fondi di venture capital che hanno raccolto negli ultimi 10 mesi e hanno deciso di frenare i loro investimenti per vedere in che direzione sarebbe andato lo scenario macroeconomico.
In questo contesto però, se, com'è plausibile, l'analisi di Morgan Stanley è corretta, riteniamo non si possano attendere altri 18 mesi per riprendere gli investimenti in modo consistente: i veicoli rischierebbero di non rispettare le tempistiche concordate con i loro investitori perché non avrebbero una finestra temporale abbastanza ampia per distribuire il capitale disponibile.
I comparti del fintech dove investire adesso
Per capire dove investire, è necessario intercettare i trend e i comparti del fintech che stanno attualmente ottenendo risultati al di sopra della media, nonostante i vari scenari macroeconomici.