Alphabet, Facebook e Amazon: 3 esempi di come il virus sta rimodellando le Blue Chip
Puglia (T. Rowe Price): sebbene il consensus stimi una ripresa relativamente veloce e a "V" negli Usa, siamo dell'idea che questa sarà più probabilmente a "U" e richiederà più tempo del previsto
I mercati azionari si sono ripresi dai minimi di marzo, dimostrando una certa e incoraggiante resilienza. Sebbene ciò sia positivo, rimaniamo cauti sulle tempistiche della ripresa economica. La nostra sensazione è che l'attuale crisi potrebbe avere una ricaduta più lunga del previsto. A causa dell'enorme dislocazione nei prezzi, le previsioni sugli utili nel breve termine risultano offuscate per molte società. Per comprendere meglio le prospettive di lungo termine, abbiamo raggruppato le società del nostro universo di investimento in tre categorie:
- Categoria 1 - sconfitti sul lungo termine: aziende che sono state impattate negativamente dall'attuale crisi e che potrebbero vedere effetti negativi anche sul lungo periodo.
- Categoria 2 - beneficiari sul lungo termine: aziende che sono state impattate negativamente nel breve ma che potrebbero godere di potenziali benefici nel lungo periodo, e che potrebbero uscire dalla crisi in una posizione migliore.
- Categoria 3 - vincitori sul breve e sul lungo termine: un numero ristretto di nomi che stanno beneficiando nel breve termine e che continueranno a vedere effetti positivi anche nel lungo periodo.
Individuare la qualità
Le società in cui vogliamo investire hanno qualità che le rendono avvantaggiate sul lungo periodo, come barriere all'ingresso, scarsità di prodotti sostitutivi, leadership nel settore, potere di stabilire prezzi con fornitori e clienti. Queste caratteristiche sono particolarmente rilevanti per le aziende nella categoria 2, per esempio.
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