Il Blackout in Spagna e le opportunità di investimento

Luna (Columbia Threadneedle Investments): il grave blackout evidenzia la necessità di investimenti in infrastrutture energetiche

Il grave blackout elettrico che ha colpito Spagna e Portogallo il 30 aprile 2025, lasciando entrambi i Paesi senza elettricità per circa 12 ore, ha avuto un impatto significativo sui trasporti pubblici, i servizi di rete e gli ospedali. Alcuni servizi critici, tuttavia, sono riusciti a resistere all'interruzione grazie ai generatori di riserva.
Premesse: Redeia, il gestore della rete elettrica nazionale spagnola, ha escluso un attacco informatico come causa del blackout. Le indagini indicano uno spostamento della frequenza di rete, che ha provocato un'improvvisa variazione di potenza, un'"oscillazione", innescando una reazione a catena e il guasto della rete. La Spagna genera l'80% dell'elettricità da fonti rinnovabili, ma ha una bassa capacità di stoccaggio e scarse interconnessioni con altre reti europee.
Opportunità di investimento: il blackout evidenzia l'importanza della stabilità della rete per la sicurezza energetica. Con l'aumento dell'integrazione di energie rinnovabili, il rischio di instabilità aumenta. La Spagna, con la sua alta percentuale di rinnovabili, rappresenta un caso emblematico, ma incidenti simili potrebbero diventare più frequenti. Ciò dovrebbe portare a un incremento degli investimenti nelle infrastrutture energetiche nell'UE. Questo scenario supporta la nostra tesi di investimento sull'infrastruttura di rete, guidata da: una maggiore pressione sulla domanda di energia elettrica; un aumento dell'integrazione di fonti rinnovabili; eventi meteorologici estremi.

Il blackout rafforza inoltre la tesi di investimento sull'accumulo di energia, sui generatori di backup e sul nucleare. Quest'ultimo offre stabilità di rete, sicurezza energetica e può soddisfare la crescente domanda dei data center di AI.

Natalia Luna, Analista Senior Investimenti Tematici, Ricerca Globale di Columbia Threadneedle Investments