Unicredit: utile record nel primo trimestre 2025

La banca si posiziona oggi per esplorare una serie di possibilità inorganiche nei nostri mercati, come sottolineato dall'AD. Comunque, la strategia rimane prudente: verranno perseguite soltanto quelle in grado di migliorare il nostro forte e resiliente caso d’investimento standalone. Questo contesto si inserisce in uno scenario macroeconomico che si presenta più complesso e incerto. Ciononostante, la banca presenta un caso d’investimento differenziato in positivo e resiliente, con un elevato grado di visibilità sugli utili e sulla distribuzione, a beneficio degli azionisti e per la loro sicurezza. Queste premesse rendono la banca fiduciosi nell’aumentare la nostra guidance per l’utile netto e per la distribuzione del 2025, oltre che convinti della nostra ambizione per il 2027.

L'andamento dei proventi a marzo è stato sostenuto ancora dal margine di interesse, seppur in calo del 4,8% a 3,5 miliardi. Si nota invece il balzo delle commissioni, in rialzo dell'8,2% a 2,3 miliardi. I ricavi da negoziazione, derivanti principalmente dall'attività della clientela, hanno fornito ulteriore slancio.

I proventi da attività di negoziazione si sono attestati a 641 milioni, con un significativo incremento del 19,9% rispetto allo scorso anno e un boom del 100% rispetto al trimestre precedente, spingendo ulteriormente la performance complessiva. Questa dinamica è stata alimentata da un'intensa attività della clientela, in particolare in Germania.

Il portafoglio creditizio della banca si conferma resiliente. I prestiti sono saliti leggermente dello 0,3% a 405,361 miliardi di euro. La solidità è supportata da basse esposizioni deteriorate nette. I livelli di copertura sono aumentati. L'approccio all'erogazione di nuovi crediti è prudente. Robuste linee di difesa, inclusi 1,7 miliardi di euro di overlay su esposizioni in bonis, rimangono sostanzialmente invariate rispetto al trimestre precedente.

Queste performance hanno portato all'aggiornamento delle stime per il 2025. L'utile netto è atteso superare i 9,3 miliardi di euro. La distribuzione a valere sul 2026 sarà superiore a quella del 2024. Questo è possibile grazie alla maggiore crescita dell'utile netto prevista.

I ricavi netti per il 2025 sono attesi intorno ai 23,5 miliardi di euro, cifra migliore rispetto alle anticipazioni iniziali. Ciò si deve a un primo trimestre più solido e a un costo del rischio più contenuto. Per l'anno di fine piano 2027, Unicredit conferma l'obiettivo di profitti a 10 miliardi di euro. L'indice di solidità patrimoniale, il CET1 ratio del Gruppo, è salito al 16,1%.

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Articolo del 12/05/2025