Economia globale: resilienza e sfide nel 2025-2026 secondo l'OCSE

L'inflazione è già rientrata negli obiettivi delle banche centrali in quasi la metà delle economie avanzate e in circa il 60% di quelle emergenti. I mercati del lavoro si sono gradualmente allentati, ma la disoccupazione rimane bassa. I forti aumenti salariali nominali e la continua disinflazione hanno rafforzato il reddito reale delle famiglie. Eppure, la crescita dei consumi privati rimane contenuta nella maggior parte dei paesi, riflettendo una debole fiducia dei consumatori. Il commercio globale è in ripresa, con una crescita prevista del 3,6% nel 2024. Beh, non male.

Prospettive di crescita diversificate

Le prospettive di crescita variano notevolmente tra le regioni. Negli Stati Uniti, la crescita del PIL è prevista al 2,8% nel 2025, per poi rallentare al 2,4% nel 2026. Nell'area euro, la ripresa del reddito reale delle famiglie, i mercati del lavoro tesi e la riduzione dei tassi di interesse continuano a trainare la crescita. La crescita del PIL dell'area euro è prevista all'1,3% nel 2025 e all'1,5% nel 2026. La crescita in Giappone dovrebbe raggiungere l'1,5% nel 2025, per poi scendere allo 0,6% nel 2026.

La Cina dovrebbe continuare a rallentare, con una crescita del PIL del 4,7% nel 2025 e del 4,4% nel 2026. Mathias Cormann, Segretario Generale dell'OCSE, ha sottolineato la resilienza dell'economia globale, con l'inflazione in calo e la crescita stabile. Ha però evidenziato le sfide rimanenti, come le tensioni geopolitiche, l'alto debito pubblico e le deboli prospettive di crescita a medio termine.

Sfide e politiche per il futuro

L'Outlook evidenzia l'incertezza persistente. L'intensificazione dei conflitti in Medio Oriente potrebbe destabilizzare i mercati energetici e danneggiare la fiducia e la crescita. L'aumento delle tensioni commerciali potrebbe ostacolare la crescita degli scambi. Sorprese negative sulle prospettive di crescita o sul percorso di disinflazione potrebbero innescare correzioni dirompenti sui mercati finanziari. D'altro canto, la crescita potrebbe sorprendere positivamente. Miglioramenti nella fiducia dei consumatori, ad esempio se il potere d'acquisto si riprende più rapidamente del previsto, potrebbero stimolare la spesa.

Anche una rapida risoluzione dei principali conflitti geopolitici potrebbe migliorare il sentiment e ridurre i prezzi dell'energia. Per affrontare queste sfide, l'Outlook sottolinea la necessità di ridurre l'inflazione in modo duraturo, affrontare le crescenti pressioni fiscali e contrastare la carenza di manodopera per attenuare gli ostacoli strutturali a una maggiore crescita di tendenza. Sono necessarie riforme strutturali ambiziose per rinvigorire la debole crescita potenziale. Alvaro Pereira, Capo Economista dell'OCSE, ha sottolineato l'importanza delle riforme strutturali per gettare le basi per una crescita più forte e sostenibile. Ha evidenziato la carenza di manodopera come una sfida crescente, destinata ad aggravarsi con l'invecchiamento della popolazione, richiedendo interventi per adeguare le competenze alle esigenze del mercato del lavoro e aumentare la partecipazione alla forza lavoro, soprattutto di donne e lavoratori più anziani.

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Articolo del 04/12/2024