21/10/2026

economia

L'Intelligenza artificiale spinge la crescita dell'healthcare: opportunità per gli investitori

Cornuz (Robeco): l'AI trasforma diagnosi, ricerca farmaci e produttività clinica, aprendo nuove prospettive di valore

Negli ultimi tre anni l'attenzione degli investitori è stata dominata dall'intelligenza artificiale, a scapito del settore healthcare, terzo per capitalizzazione nell'indice MSCI World. Le pressioni su prezzi dei farmaci, rimborsi e tagli a Medicaid, insieme all'incertezza politica negli USA, avevano spinto capitali verso l'AI, lasciando il mercato sanitario sottovalutato. "Riteniamo che questa dinamica stia iniziando ad invertirsi grazie all'allentamento delle normative e delle pressioni politiche, come dimostrano il miglioramento dei fondamentali e il rialzo delle valutazioni", afferma Alyssa Cornuz, Portfolio Manager della strategia Robeco Healthy Living.

Le valutazioni attuali, unite a una previsione di crescita degli utili che dovrebbe accelerare dal 2027, indicano una potenziale ripresa sostenuta del healthcare. L'intelligenza artificiale si sta dimostrando un fattore di monetizzazione unico, influenzando l'intera catena del valore: dalla scoperta di nuovi farmaci alle diagnosi più rapide, dalla produttività clinica all'automazione amministrativa.
Alla fine del 2025 la FDA aveva approvato più di 1.400 dispositivi medici basati su AI e machine learning, con la radiologia in prima linea grazie alla riduzione dei tempi di esame e all'aumento della precisione diagnostica. Parallelamente, le aziende farmaceutiche stanno integrando il machine learning nei processi di ricerca e sviluppo, riducendo i costi e accelerando il time-to-market dei nuovi medicinali.

"A livello di settore, gli investimenti nella scoperta di farmaci basata sull'intelligenza artificiale continuano a crescere rapidamente, poiché le aziende biofarmaceutiche cercano di aumentare i rendimenti derivanti dall'innovazione", continua Cornuz. "Il settore dell'healthcare offre agli investitori un approccio distintivo al tema dell'intelligenza artificiale, andando oltre la narrativa tech per concentrarsi sui benefici diretti derivanti dalla sua adozione nella vita reale. Riteniamo quindi che il settore dell'healthcare rimanga una delle opportunità più interessanti e sottovalutate nella prossima fase di adozione dell'intelligenza artificiale".
Oltre alle dinamiche cicliche generate da un miglioramento dei fondamentali e da afflussi di capitale, la spinta più solida rimane strutturale: l'invecchiamento demografico, l'allungamento dell'aspettativa di vita e l'espansione della classe media globale stanno alimentando una domanda costante di servizi sanitari. Negli Stati Uniti la quota della spesa sanitaria sul consumo personale è passata dal 5% degli anni '50 al 17% odierno, mentre quella per alimenti e bevande è scesa dal 21% al 7%.

I dati demografici indicano che, sebbene gli over65 rappresentino solo il 18% della popolazione, contribuiscono al 38% della spesa sanitaria totale e visitano il medico in media sette volte l'anno, rispetto alle due volte dei sotto-45. La tendenza si intensifica nella fascia 85+, piccola ma in rapida crescita. Inoltre, il confine tra healthcare e beni di consumo si sta sfumando: consumatori con redditi più alti assumono un ruolo più attivo nella gestione della salute, incrementando la domanda di prodotti per il benessere, la diagnostica, il controllo del peso e la longevità. "I pazienti, in particolare quelli appartenenti alle fasce di reddito più elevate, stanno assumendo un ruolo sempre più attivo nella gestione della propria salute, alimentando la domanda di soluzioni legate al benessere, alla diagnostica, al controllo del peso e alla longevità, con una spesa che va ben oltre l'assistenza medica tradizionale", conclude Cornuz.