03/06/2026

economia

Dividendi globali +8,2% a inizio 2026 a 419 miliardi. Chi guida la crescita

Haggard (Capital Group): l'inizio dell'anno è stato incoraggiante, nonostante l'accresciuta incertezza geopolitica e le continue pressioni sui costi e sull'energia

Dividend Watch, parte del Capital Group Global Equity Study, segnala che i dividendi globali hanno iniziato il 2026 con un rialzo dell'8,2% in valore lordo, toccando i 419 miliardi di dollari nel primo trimestre. Il risultato è stato favorito da un effetto positivo dei tassi di cambio e da ingenti dividendi straordinari una tantum. La crescita sottostante di base, più indicativa della tendenza di lungo periodo, è stata del 5,2% su base annua, riflessa anche nell'aumento della mediana dei dividendi per azione.

Andamento settoriale

- Mining (in particolare l'estrazione dell'oro) ha contribuito a un quinto dell'incremento globale, ribaltando anni di riduzioni per scarsa redditività.
- Finanziario ha registrato un +16,2% di crescita dei dividendi.
- Semiconduttori è salito del +10,2%.
- Software ha guadagnato +9,5%.
- Macchinari è aumentato del +8,9%.
I settori che hanno distribuito i dividendi più alti nel trimestre - farmaceutico, bancario ed energetico - hanno mostrato una crescita più lenta rispetto al mercato generale. I dividendi energetici sono cresciuti solo del 3,1%, a causa della pressione sugli utili prima della crisi petrolifera e dei riacquisti di azioni proprie. Le distribuzioni bancarie sono state frenate da tagli in Cina, Brasile e Svezia. Il settore farmaceutico ha registrato un +4,3% su base core; nessuna società dell'indice Capital Group ha ridotto i dividendi, ma i maggiori distributori hanno realizzato aumenti modesti.

Andamenti regionali

Le regioni con la crescita più rapida sono state Australia, India, Stati Uniti e Canada, mentre Regno Unito, Europa e Cina hanno registrato performance più contenute. Giappone, gran parte dell'Asia e dell'Europa, così come alcuni mercati emergenti, mostrano tipicamente distribuzioni più basse nel primo trimestre, rendendo i tassi di crescita locali meno rappresentativi del quadro annuale.
In Italia, le distribuzioni hanno totalizzato 4,1 miliardi di dollari (circa 3,5 miliardi di euro) nel primo trimestre, con una crescita complessiva del 16,7% sostenuta da effetti di cambio favorevoli. La crescita sottostante è stata più moderata, al 4,9%, a causa del numero limitato di società che distribuiscono dividendi in questo periodo.

Per il resto del 2026, Capital Group mantiene invariata la previsione di 2.200 miliardi di dollari di dividendi, indicando una crescita complessiva del 5,1% su base annua. Tuttavia, i dividendi straordinari e i tassi di cambio stanno contribuendo più del previsto, lasciando la crescita di base al 4,7%, leggermente inferiore al tasso complessivo.
Secondo Alexandra Haggard, Head of Asset Class Services per l'Europa e l'Asia-Pacifico di Capital Group, "Queste tendenze evidenziano come i gestori attivi dotati di solide capacità di ricerca siano sempre più in grado di individuare le società che hanno la capacità e l'impegno necessari per distribuire e aumentare i dividendi nel tempo. Nell'ultimo decennio, i dividendi globali sono più che raddoppiati, sostenuti dall'aumento degli utili societari e da una cultura sempre più diffusa della distribuzione dei dividendi in tutti i mercati. L'inizio del 2026 è stato incoraggiante, nonostante l'accresciuta incertezza geopolitica e le continue pressioni sui costi e sull'energia. Sebbene queste sfide aumentino i costi per alcune imprese, i dividendi distribuiti dalle azioni possono contribuire a portare stabilità ai portafogli quando i mercati diventano più instabili. In questo contesto, una ricerca approfondita e la selettività sono fondamentali, e i gestori attivi sono nella posizione ideale per individuare le società meglio posizionate per sostenere e far crescere i dividendi nel lungo termine".