Mergers & Acquisitions: a cosa guardano investitori e analisti

Due settimane fa, con 207 miliardi di dollari, si è registrato il valore più alto dal 1999 ad oggi, portando il mercato Mergers & Acquisitions ai massimi da quasi 20 anni.
Ma quali sono i fattori del contesto socio-economico a cui gli addetti ai lavori guardano con particolare attenzione? Una ricerca su investitori e analisti condotta da APCO Worldwide, multinazionale di consulenza specializzata in comunicazione e relazioni istituzionali, rivela quali sono i fattori che Wall Street e la City considerano più importanti nei processi di M&A.

"Certamente l'analisi dei fattori economici e finanziari dietro ogni opportunità rimane il primo passo nel valutare l'appetibilità di una possibile operazione di M&A", commenta Paolo Compostella, Managing Director di APCO Worldwide in Italia.
"La novità è che, in un mondo economico e istituzionale sempre più interdipendente, fattori esterni e di difficile misurazione, quali la politica, i media e le numerose complessità regolatorie, assumono un peso sempre più incisivo e riconosciuto nelle scelte delle multinazionali: oltre sette intervistati su dieci studiano con attenzione e in anticipo le reazioni politiche e mediatiche generate da questo tipo di operazioni".
Ai primi posti della ricerca, infatti, si trovano i fondamentali finanziari ed economici.
Il 92% degli intervistati considera importante la capacità di generare innovazione, valore per i clienti e crescita del fatturato.

Seguono la potenzialità di mantenere la base di relazioni commerciali esistente ed evitare interruzioni per il business (87%), il valore complessivo dell'accordo (86%), il razionale e la visione strategica di medio-lungo periodo (84%).
Anche fattori interni come la compatibilità culturale tra i partner dell'M&A o la capacità di mantenere i dipendenti motivati durante il processo di integrazione sono considerati chiave (82%).
Ma analisti e investitori tengono sotto stretta osservazione anche fattori esterni, a cominciare dagli interventi regolatori che possono ostacolare l'M&A o dalle complessità giuridiche generate da operazioni internazionali: questi fattori sono considerati importanti dal 78% degli intervistati.

Per il 71% pesano le reazioni attese dal mondo politico e dai media, con il conseguente impatto sulla reputazione delle aziende coinvolte e le relative ripercussioni sull'operatività attesa post acquisizione.
La ricerca, inoltre, ha analizzato la percezione di analisti e investitori in relazione alle ristrutturazioni aziendali.
Anche in questo caso i fondamentali finanziari ed economici rivestono le prime posizioni, ma balzano all'occhio i fattori esterni: il 75% degli intervistati ritiene importante la capacità di dimostrare la funzionalità dell'operazione a generare benefici economici e sociali più vasti; il 68% la reazione del mondo politico e dei media; il 67% l'impatto sulla reputazione causato dalla riduzione o dal ricollocamento di posti di lavoro a cause della ristrutturazione.