Crescenti rischi sovrani
De Guindos ha anche segnalato l'aumento dei rischi sovrani, legati ad alti livelli di debito in molti Paesi dell'Eurozona. Nonostante una diminuzione del rapporto debito/PIL dall'apice pandemico, i livelli di debito restano elevati. Eventuali slittamenti fiscali o dubbi sui piani di consolidamento fiscale potrebbero innescare rivalutazioni del rischio sovrano. Ampi deficit primari, inoltre, potrebbero ostacolare la risposta governativa a shock economici negativi, creando un circolo vizioso tra bassa crescita e sostenibilità del debito.
Rischio credito e solidità delle banche
Il rischio di credito rappresenta un'altra vulnerabilità. Sebbene le aziende e le famiglie europee abbiano mostrato resilienza agli aumenti dei tassi di interesse, questi livelli elevati, seppur in calo, rimangono una sfida per alcuni mutuatari. La Bce comunque rassicura sulla solidità dei bilanci bancari, che li rende capaci di assorbire perdite in caso di deterioramento della qualità degli asset. La redditività bancaria, tuttavia, potrebbe aver raggiunto il picco.
Lagarde: produttività e competitività
La presidente della Bce, Christine Lagarde, ha sottolineato il ritardo dell'Eurozona nell'adattamento ai rapidi cambiamenti tecnologici. È necessario recuperare terreno in termini di produttività e innovazione per garantire la competitività e generare la ricchezza necessaria ad affrontare le sfide future, tra cui la spesa per la sicurezza, il cambiamento climatico e la protezione dell'ambiente. L'Europa deve adeguarsi al mondo in costante trasformazione, altrimenti non potrà generare abbastanza ricchezza.
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