Sentiment economico italiano in calo a luglio: cosa temono gli analisti

Guardando al futuro, il Sentiment Index registra -19,2 punti, un valore negativo che supera il breve ritorno alla neutralità osservato nella rilevazione precedente. La ragione principale è l’aumento delle previsioni pessimistiche: il 38,5 % degli analisti prevede un deterioramento dell’economia nei prossimi sei mesi, contro il 19,2 % che ipotizza un miglioramento. Il 42,3 % si aspetta che la situazione rimanga sostanzialmente invariata.

Anche le principali economie sviluppate mostrano segni di cautela. In Eurozona il saldo tra ottimisti e pessimisti è pari a zero, segnalando una netta neutralità. Negli Stati Uniti l’indice scende a -30,8 punti, alimentando i timori su un possibile rallentamento della crescita americana.

Le previsioni sull’inflazione tornano a essere al rialzo. Per l’Italia il saldo tra chi prevede un aumento dei prezzi e chi prevede una diminuzione è di 20,8 punti; per l’Eurozona è di 16,7 punti e per gli USA di 20,8 punti. Questo ritorno alla prospettiva di prezzi più alti influisce direttamente sulle aspettative di politica monetaria e sui mercati obbligazionari.

Nel mercato dei tassi di interesse a breve termine il saldo è di 48 punti sia in Italia che nell’Eurozona, mentre negli USA è di 36 punti. Anche i rendimenti a lungo termine mostrano un orientamento verso l’aumento: 36 punti per l’Italia, 32 per l’Eurozona e 24 per gli Stati Uniti.

Nonostante il quadro macroeconomico più cupo, gli analisti mantengono un moderato ottimismo sui mercati azionari. Il saldo delle aspettative per il FTSE MIB è di 20 punti, mentre per il FTSE STAR è di 16,7 punti. L’Euro Stoxx 50 registra un saldo di 16 punti, ma l’S&P 500 arriva a soli 4 punti, a indicare una cautela più marcata sul mercato statunitense.

Il panorama settoriale italiano è variegato. I settori più apprezzati sono:

- petrolifero, con un saldo di 39,1 punti;

- bancario, utilities e telecomunicazioni, tutti a 18,2 punti;

- assicurativo, a 13,6 punti;

Mentre l’industria automobilistica registra il punteggio più negativo, -63,6 punti, seguita dalla meccanica (-36,4 punti) e dal comparto delle costruzioni (-31,8 punti).

Sul fronte dei cambi, le aspettative sul dollaro USA si spostano verso una leggera debolezza, con un saldo di -4,2 punti rispetto all’euro. Al contrario, lo yen giapponese mantiene un saldo positivo di 12,5 punti, suggerendo un rafforzamento rispetto alla moneta unica.

Per le materie prime energetiche, la maggior parte degli intervistati prevede una diminuzione del prezzo del petrolio nei prossimi sei mesi: il 37,5 % anticipa un calo, contro il 20,8 % che prevede un aumento. Il saldo resta negativo a -16,7 punti, indicando una tendenza al rilassamento delle pressioni sul mercato energetico, sebbene meno accentuata rispetto ai mesi precedenti.

Eppure, non si può fare a meno di notare come il pessimismo abbia trovato un nuovo hobby, alimentando discussioni accese nei corridoi di Borsa.

Economia

Articolo del 04/08/2026