Perchè privilegiare le large cap dopo le mosse della BCE
Calef (Notz Stucki): con il programma PEPP Lagarde ha messo in campo fondi per i bond statali ma anche un importante aiuto alle imprese, le vere bisognose di liquidita? in questo momento
La scorsa settimana la tanto attesa conferenza stampa della Banca Centrale Europea ha portato ad una novità che sicuramente è vista di buon occhio dagli investitori, in quanto a più riprese abbiamo affermato come l'impegno delle Autorità , Banche centrali su tutte, sia fondamentale per affrontare questa crisi. Christine Lagarde, Presidente della BCE, ha annunciato un incremento del programma emergenziale di politica monetaria a contrasto della crisi epidemiologica (cosiddetto PEPP) per 600 miliardi, che, aggiungendosi ai 750 di fine Marzo, formano un totale di 1350 miliardi.
Si aggiunge, inoltre, che la durata del programma è stata estesa fino alla fine di Giugno 2021 e che i rimborsi degli asset in scadenza verranno reinvestiti almeno fino al termine del 2022. Secondo i dati pubblicati della BCE, nei primi due mesi del PEPP (Aprile e Maggio) sono stati acquistati asset per circa 234 miliardi, di cui titoli di Stato per un totale di circa 172. Ma non solo, un importante aiuto è stato dato alle imprese, le vere bisognose di liquidità in questo momento. Ad esempio, si segnalano gli acquisti importanti delle Commercial Paper, ovvero prestiti a breve termine utilizzati dalle aziende, per circa 35 miliardi, a cui si aggiungono 10 miliardi di Corporate bond, sempre con riferimento al periodo Aprile-Maggio. Inoltre, una questione da menzionare è, senza dubbio, quella della deviazione degli acquisti dei titoli di Stato dal cosiddetto Capital Key, ovvero la partecipazione delle Banche centrali nazionali all'interno della BCE. Si osservi: ad oggi l'ammontare degli acquisti per Spagna, Italia e Germania sono superiori rispetto alle suddette partecipazioni.
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