The Italian Job delle nostre banche

Gli stress test dell’EBA di venerdì catalizzeranno le attenzioni del mercato, poiché gli investitori vogliono valutare i possibili rischi di una eventuale crisi bancaria in Europa.

- I riflettori sono puntati sul debito delle banche italiane;
- Il Fondo Atlante sta cercando di sanare la crisi del settore;
- Il debito bancario subordinato è stato venduto per anni ai piccoli risparmiatori.
Mentre la crisi del debito dell’Eurozona - che, al suo punto massimo, ha minacciato seriamente di colpire diversi Paesi aderenti alla moneta unica - si fa vedere negli specchietti retrovisori degli investitori, uno dei principali problemi, irrisolto ormai da anni, è l’immensa quantità di debito incagliato accumulato del settore bancario del Belpaese.
Tale problema è tornato alla ribalta a seguito dell’introduzione delle nuove normative sui non- performing loans, applicate dall’Autorità Bancaria Europea dall’inizio dell’anno in corso. Il sistema bancario italiano, secondo le stime, detiene circa 400 miliardi di debito in sofferenza, per il quale è ora giunto il momento di mettere mano al portafoglio e incrementare i ratio patrimoniali, per evitare che le banche più colpite da tali esposizioni possano giungere alla soglia dell’insolvenza.

In risposta a tale problematica, il Governo Italiano è corso ai ripari favorendo il lancio, all’inizio dell’anno, del fondo Atlante, con l’obiettivo di finanziare ed acquistare tranche di debito in sofferenza delle banche italiane, al fine di alleggerirne i bilanci. Con i soli 5 miliardi di euro a disposizione, l’impresa per Atlante sembra improba. L’Italia sembra quindi tentare la strada dell’immissione diretta di capitale nelle banche coinvolte, iniziativa di successo negli USA ed in altri Paesi durante la crisi bancaria del 2008.
Tuttavia, ciò risulterebbe in contrasto con le nuove regole sull’unione bancaria e con la disciplina del bail-in. Tali regole, in atto al fine di contrastare l’ingerenza dei governi in tali contesti, vieterebbe l’immissione di capitale diretta nelle banche private senza che gli azionisti ed i possessori di obbligazioni subordinate non abbiano scontato l’effetto di tali perdite. Tale scenario ripercorre quanto già accaduto al Banco Espirito Santo (in Portogallo) nel 2014. Sembrerebbe difficile sostenere una eventuale deroga a quanto stabilito dalle normative per l’Italia per affrontare la situazione nelle quale si trovano alcune delle banche del suo territorio.